25 ఏళ్లలో ఇదే తొలిసారి.. ఇండియన్ బెంచ్‌మార్క్ షేర్ల సుదీర్ఘ వీక్లీ నష్టాల రికార్డు

రాయిటర్స్ (Reuters) డేటా ప్రకారం.. ఇండియన్ బెంచ్‌మార్క్ ఈక్విటీ ఇండెక్స్‌లు గురువారంతో ముగిసిన వారంలో వరుసగా ఐదో వారమూ నష్టాలను చవిచూశాయి. గత పావు శతాబ్దంలో ఈ స్థాయిలో వీక్లీ నష్టాలు కొనసాగడం ఇదే తొలిసారి. సెప్టెంబర్ అంతటా అమ్మకాల ఒత్తిడి కొనసాగడంతో నిఫ్టీ 50 (Nifty 50), ఎస్‌అండ్‌పీ బీఎస్‌ఈ సెన్సెక్స్ (S&P BSE Sensex) ఈ ఏడాది ప్రారంభంలో సాధించిన లాభాలన్నీ కోల్పోయాయి. అంతేకాకుండా, ఈ రెండు సూచీలు కూడా 2026 సంవత్సరానికి సంబంధించి నెగెటివ్ వృద్ధిలోకి జారుకున్నాయి.

ఆగస్టు చివరి వారంలో మొదలైన ఈ నష్టాల పరంపర.. 2001 తర్వాత ఇంత సుదీర్ఘ కాలం పాటు వారాలవారీగా పడిపోవడం ఇదే మొదటిసారి. డాట్-కామ్ బబుల్ పతనం, ప్రపంచ ఆర్థిక మందగమనం తాలూకు పరిణామాలు నాటి పరిస్థితులతో పోలిక తెస్తున్నాయి. ప్రస్తుత ఈ పతనం సమయంలో నిఫ్టీ 50 తన గరిష్ట స్థాయి నుంచి దాదాపు 6% మేర నష్టపోయింది. అలాగే సెన్సెక్స్ కూడా అదే స్థాయిలో పడిపోయింది. విదేశీ పోర్ట్‌ఫోలియో ఇన్వెస్టర్ల నిరంతర ఉపసంహరణలు, దేశీయ కంపెనీల కార్పొరేట్ ఆదాయ వృద్ధి మందగించాలనే ఆందోళనలు ఈ పతనానికి ప్రధాన కారణమని విశ్లేషకులు తెలిపారు.

గ్లోబల్, స్థానిక కారణాల కలయిక వల్లే మార్కెట్లో ఈ పతనం ఇంతకాలం కొనసాగిందని మార్కెట్ నిపుణులు అభిప్రాయపడ్డారు. అమెరికా ట్రెజరీ ఈల్డ్స్ (U.S. Treasury yields) పెరగడం వల్ల ఎమర్జింగ్ మార్కెట్ ఈక్విటీలపై ఆసక్తి తగ్గింది. దీనివల్ల ఫారిన్ ఇన్‌స్టిట్యూషనల్ ఇన్వెస్టర్లు గత నెల రోజుల్లో భారతీయ మార్కెట్ల నుంచి బిలియన్ల కొద్దీ డాలర్లను వెనక్కి తీసుకున్నారు, ఇది నిరంతర అమ్మకాలకు దారితీసింది. ఇక దేశీయంగా చూస్తే.. జూన్ త్రైమాసికంలో కార్పొరేట్ కంపెనీల ఆదాయాలు ఆశించిన స్థాయిలో లేకపోవడం, సెప్టెంబర్ త్రైమాసికంపై మేనేజ్‌మెంట్ బృందాల నుంచి అప్రమత్తమైన వ్యాఖ్యానాలు రావడంతో ఇన్వెస్టర్లలో రిస్క్ తీసుకునే ధోరణి తగ్గింది.

ఈ అమ్మకాల ఒత్తిడి కేవలం పెద్ద కంపెనీలకే పరిమితం కాలేదు. రిటైల్ ఇన్వెస్టర్ల సెంటిమెంట్‌కు అద్దం పట్టే మిడ్-క్యాప్, స్మాల్-క్యాప్ ఇండెక్స్‌లు కూడా వారాలవారీగా నష్టాలను చవిచూశాయి. అయితే లార్జ్-క్యాప్ బెంచ్‌మార్క్‌లతో పోలిస్తే వీటి పతనం కొంత తక్కువగా ఉంది. రంగాల వారీగా చూస్తే.. ఇండెక్స్‌లలో అత్యధిక వెయిటేజీ ఉన్న ఫైనాన్షియల్స్, ఇన్ఫర్మేషన్ టెక్నాలజీ (IT) స్టాక్స్ ఈ పతనానికి లీడ్ తీసుకున్నాయి. వడ్డీ రేట్ల అంచనాలు, గ్లోబల్ డిమాండ్ పరిస్థితులకు తగినట్లుగానే ఇవి స్పందించాయి.

2001 నాటి పరిస్థితులతో ఐదు వారాల పతనం పోలి ఉన్నప్పటికీ.. 2008 గ్లోబల్ ఫైనాన్షియల్ క్రైసిస్ లేదా 2020లో తొలి కోవిడ్ షాక్ సమయంలో జరిగిన పతనంతో పోలిస్తే ఇప్పుడు నష్టపోయిన శాతం చాలా తక్కువగా ఉందని విశ్లేషకులు గుర్తుచేశారు. మార్కెట్ ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ మల్టిపుల్ (price-to-earnings multiple) తన లాంగ్-టర్మ్ సగటుకు దగ్గరగా పడిపోయింది. చారిత్రాత్మకంగా చూస్తే ఈ స్థాయి విలువ ఆధారిత కొనుగోలుదారులను (value buyers) ఆకర్షిస్తుంది. అయితే మార్కెట్ మళ్లీ పుంజుకోవడం అనేది గ్లోబల్ లిక్విడిటీ పరిస్థితులు, రాబోయే దేశీయ కార్పొరేట్ ఎర్నింగ్స్ సీజన్ పైనే ఆధారపడి ఉంటుంది.