ಆರ್‌ಬಿಐನಿಂದ H2 ಸರ್ಕಾರಿ ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಹರಾಜು ಕ್ಯಾಲೆಂಡರ್ ಮತ್ತು ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ ಬುಲೆಟಿನ್ ಬಿಡುಗಡೆ

ಹಣಕಾಸು ವರ್ಷದ ದ್ವಿತೀಯಾರ್ಧದ ಸಾಲದ ಚೌಕಟ್ಟನ್ನು ರೂಪಿಸುವ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ-ಕೇಂದ್ರಿತ ಅಧಿಸೂಚನೆಗಳ ಸರಣಿಯನ್ನು ರಿಸರ್ವ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಆಫ್ ಇಂಡಿಯಾ ಶುಕ್ರವಾರ ಬಿಡುಗಡೆ ಮಾಡಿದೆ. ದಿನಾಂಕ ನಮೂದಿಸಿದ ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಕ್ಯಾಲೆಂಡರ್, ಟ್ರೇಜರಿ ಬಿಲ್ ವೇಳಾಪಟ್ಟಿ, ಮುಂದಿನ ವಾರದ ರಾಜ್ಯ ಸರ್ಕಾರದ ಹರಾಜು ಪಟ್ಟಿ ಮತ್ತು ಕೇಂದ್ರದ ವೇಸ್ ಅಂಡ್ ಮೀನ್ಸ್ ಅಡ್ವಾನ್ಸಸ್ ಮಿತಿಯೊಂದಿಗೆ ತನ್ನ ಮಾಸಿಕ ಬುಲೆಟಿನ್‌ನ ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ ಸಂಚಿಕೆಯನ್ನು ಅದು ಪ್ರಕಟಿಸಿದೆ (RBI).

2026ರ ಅಕ್ಟೋಬರ್‌ನಿಂದ 2027ರ ಮಾರ್ಚ್ ವರೆಗಿನ ಭಾರತ ಸರ್ಕಾರದ ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್‌ನ ಸೂಚಿತ ಕ್ಯಾಲೆಂಡರ್ ಇದರಲ್ಲಿ ಮುಖ್ಯವಾದುದು. ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 28 ಮತ್ತು ಅಕ್ಟೋಬರ್ 2ರ ನಡುವಿನ ಮೊದಲ ಹರಾಜು ವಿಂಡೋದಲ್ಲಿ, ಮೂರು, ಏಳು ಮತ್ತು 30 ವರ್ಷಗಳ ಅವಧಿಯ ಪೇಪರ್‌ಗಳ ಮೂಲಕ ₹33,000 ಕೋಟಿ ಮೌಲ್ಯದ ಬಾಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ನೀಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ಇದರಲ್ಲಿ 30 ವರ್ಷಗಳ ಸಾವರಿನ್ ಗ್ರೀನ್ ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಪ್ರತ್ಯೇಕ ₹3,000 ಕೋಟಿ ಟ್ರ್ಯಾಂಚ್‌ ಕೂಡ ಸೇರಿದೆ. ತದನಂತರ ಕ್ಯಾಲೆಂಡರ್ ಪಾಕ್ಷಿಕ (fortnightly) ವ್ಯವಸ್ಥೆಗೆ ಒಳಪಡುತ್ತದೆ: ಒಂದು ವಾರದಲ್ಲಿ 15 ಮತ್ತು 50 ವರ್ಷಗಳ ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್, ಮುಂದಿನ ವಾರ 10 ವರ್ಷಗಳ ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್, ನಂತರ ಐದು ಮತ್ತು 40 ವರ್ಷಗಳ ಪೇಪರ್‌ಗಳು ಇರುತ್ತವೆ. ಇದರ ಬೆನ್ನಲ್ಲೇ ಮತ್ತೆ ಮೂರು, ಏಳು ಮತ್ತು 30 ವರ್ಷಗಳ ಸಂಯೋಜನೆಯೊಂದಿಗೆ ಮತ್ತೊಂದು ಗ್ರೀನ್ ಬಾಂಡ್ ವಿಭಾಗ ಬರಲಿದೆ. ಈ ಮಾದರಿಯು ಜನವರಿ ವರೆಗೆ ಮುಂದುವರಿಯಲಿದ್ದು, ಪ್ರೈಮರಿ ಡೀಲರ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಹಣಕಾಸು ವರ್ಷದ ಉಳಿದ ಅವಧಿಗೆ ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಮೆಚ್ಯೂರಿಟಿ ಮೆಟ್ಟಿಲನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ (RBI).

ಇದರೊಂದಿಗೆ ಸಮಾನಾಂತರವಾಗಿ, 2026ರ ಡಿಸೆಂಬರ್‌ಗೆ ಕೊನೆಗೊಳ್ಳುವ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದ ಟ್ರೇಜರಿ ಬಿಲ್ ಕ್ಯಾಲೆಂಡರ್ ಪ್ರತಿ ವಾರ ₹23,000 ಕೋಟಿಯ ಹರಾಜನ್ನು ನಿಗದಿಪಡಿಸಿದೆ. ಇದರಲ್ಲಿ ತಲಾ ₹8,000 ಕೋಟಿಯಂತೆ 91 ದಿನಗಳ ಮತ್ತು 182 ದಿನಗಳ ಬಿಲ್‌ಗಳು ಹಾಗೂ ₹7,000 ಕೋಟಿಯ 364 ದಿನಗಳ ಬಿಲ್‌ಗಳು ಸಮಾನವಾಗಿ ವಿಂಗಡಿಸಲ್ಪಟ್ಟಿವೆ. ಅಕ್ಟೋಬರ್ 7ರಂದು ಮೊದಲ ಹರಾಜು ನಿಗದಿಯಾಗಿದ್ದು, ಮರುದಿನವೇ ವಿತರಣೆಯಾಗಲಿದೆ. ಈ ವೇಳಾಪಟ್ಟಿಯು 13 ಸಾಪ್ತಾಹಿಕ ಚಕ್ರಗಳ ಮೂಲಕ ಡಿಸೆಂಬರ್ 30ರ ವರೆಗೆ ವಿಸ್ತರಿಸುತ್ತದೆ. ಸರ್ಕಾರದ ನಗದು ಅಗತ್ಯತೆಗಳು ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳಿಗೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿ ಸೂಕ್ತ ಮುನ್ಸೂಚನೆಯೊಂದಿಗೆ ಮೊತ್ತ ಮತ್ತು ಸಮಯವನ್ನು ಸರಿಹೊಂದಿಸಬಹುದು ಎಂಬ ಪ್ರಮಾಣಿತ ನಮ್ಯತೆ (flexibility) ಷರತ್ತನ್ನು ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಕಾಯ್ದುಕೊಂಡಿದೆ (RBI).

ರಾಜ್ಯಗಳ ಹಣಕಾಸು ವಿಭಾಗದಲ್ಲಿ, ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 29ರ ಮಂಗಳವಾರದಂದು ಒಟ್ಟು ₹22,200 ಕೋಟಿ ಮುಖಬೆಲೆಯ ಹರಾಜಿಗಾಗಿ ರಾಜ್ಯ ಸರ್ಕಾರಗಳು ಅಧಿಸೂಚನೆ ಹೊರಡಿಸಿವೆ. ಇದು ಆರ್‌ಬಿಐನ ಕೋರ್ ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಸೊಲ್ಯೂಷನ್ (E-Kuber) ಪ್ಲಾಟ್‌ಫಾರ್ಮ್‌ನಲ್ಲಿ ನಡೆಯಲಿದೆ. ಸ್ಪರ್ಧಾತ್ಮಕ ಬಿಡ್‌ಗಳನ್ನು (competitive bids) ಬೆಳಿಗ್ಗೆ 10:30ರಿಂದ 11:30ರ ನಡುವೆ ಸ್ವೀಕರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಅದೇ ಸಮಯದಲ್ಲಿ, ಪ್ರತಿ ಸ್ಟಾಕ್‌ನ ಅಧಿಸೂಚಿತ ಮೊತ್ತದ ಶೇಕಡ 10ರಷ್ಟು ಮಿತಿಗೆ ಒಳಪಟ್ಟು ಮತ್ತು ಪ್ರತಿ ಬಿಡ್ಡರ್‌ಗೆ ಶೇಕಡ 1ರ ಮಿತಿಯೊಂದಿಗೆ ಸಲ್ಲಿಸಬೇಕಾದ ಸ್ಪರ್ಧೇತರ ಬಿಡ್‌ಗಳನ್ನು (non-competitive bids) ಬೆಳಿಗ್ಗೆ 11:00ರೊಳಗೆ ಸಲ್ಲಿಸಬೇಕು. ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು (retail investors) ಆರ್‌ಬಿಐ ರಿಟೇಲ್ ಡೈರೆಕ್ಟ್ ಪೋರ್ಟಲ್ ಮೂಲಕ ಭಾಗವಹಿಸಬಹುದು. ಫಲಿತಾಂಶಗಳನ್ನು ಅದೇ ದಿನ ಘೋಷಿಸಲಾಗುವುದು ಮತ್ತು ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 30ರಂದು ಸೆಟಲ್ಮೆಂಟ್ ನಡೆಯಲಿದೆ (RBI).

ಕೇಂದ್ರದ ಸ್ವಂತ ನಗದು ನಿರ್ವಹಣೆಗಾಗಿ, ಅಕ್ಟೋಬರ್‌ನಿಂದ ಮಾರ್ಚ್ ವರೆಗಿನ ಅರ್ಧ ವರ್ಷಕ್ಕೆ ವೇಸ್ ಅಂಡ್ ಮೀನ್ಸ್ ಅಡ್ವಾನ್ಸಸ್ ಮಿತಿಯನ್ನು ₹50,000 ಕೋಟಿಗೆ ನಿಗದಿಪಡಿಸಲಾಗಿದೆ. ಸರ್ಕಾರವು ಆ ಮಿತಿಯ ಶೇಕಡ 75ರಷ್ಟನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡ ತಕ್ಷಣ ಆರ್‌ಬಿಐ ಹೊಸ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಸಾಲದ ವಿತರಣೆಯನ್ನು ಪ್ರಚೋದಿಸಬಹುದು. ಡಬ್ಲ್ಯುಎಂಎ (WMA) ಡ್ರಾ ಮೇಲಿನ ಬಡ್ಡಿ ದರವು ಚಾಲ್ತಿಯಲ್ಲಿರುವ ರೆಪೊ ದರದಲ್ಲೇ ಇರುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಓವರ್‌ಡ್ರಾಫ್ಟ್‌ಗಳಿಗೆ ರೆಪೊಗಿಂತ ಎರಡು ಶೇಕಡಾವಾರು ಅಂಕಗಳು (percentage points) ಹೆಚ್ಚಿರುತ್ತದೆ. ಯಾವುದೇ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಮಿತಿಯನ್ನು ಪರಿಷ್ಕರಿಸುವ ಹಕ್ಕನ್ನು ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಕಾಯ್ದಿರಿಸಿಕೊಂಡಿದೆ (RBI).

ಏಕಕಾಲದಲ್ಲಿ ಬಿಡುಗಡೆಯಾದ ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ ಬುಲೆಟಿನ್ ಮೂರು ವಿಶ್ಲೇಷಣಾತ್ಮಕ ಲೇಖನಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಆರ್ಥಿಕತೆಯ ಸ್ಥಿತಿಗತಿ ಕುರಿತ ಲೇಖನವು ಪ್ರಥಮ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದ ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಶೇಕಡ 7.8 ಎಂದು ಅಂದಾಜಿಸಿದೆ. ಆಗಸ್ಟ್ ವರೆಗಿನ ಹೆಚ್ಚಿನ ಆವರ್ತನದ ಸೂಚಕಗಳು (high-frequency indicators) ಮುಂದುವರಿದ ಚೇತರಿಕೆಯನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತವೆ ಎಂದು ಅದು ತಿಳಿಸಿದೆ. ಬಲವಾದ ರಫ್ತಿನಿಂದಾಗಿ ಸರಕು ವ್ಯಾಪಾರ ಕೊರತೆ (merchandise trade deficit) ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಆಹಾರ, ಇಂಧನ ಹಾಗೂ ಕೋರ್ ಒತ್ತಡಗಳಿಂದಾಗಿ ಆಗಸ್ಟ್‌ನಲ್ಲಿ ಹೆಡ್‌ಲೈನ್ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಶೇಕಡ 4.8ಕ್ಕೆ ಏರಿದೆ. FCNR(B) ಠೇವಣಿ ಒಳಹರಿವಿನಿಂದ ಸಿಸ್ಟಮ್ ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ (system liquidity) ಹೆಚ್ಚುವರಿಗೆ ತಿರುಗಿದೆ. ಹಾಗೆಯೇ, ಮಿತವಾದ ಪ್ರಚಲಿತ ಖಾತೆ ಕೊರತೆ (current account deficit) ಮತ್ತು ಬಲವಾದ ವಿದೇಶಿ ನೇರ ಹೂಡಿಕೆಯು (FDI) ವಿದೇಶಿ ವಿನಿಮಯ ಮೀಸಲು ನಿಧಿಯನ್ನು (foreign exchange reserves) ಸಾರ್ವಕಾಲಿಕ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಕೊಂಡೊಯ್ದಿದೆ (RBI).

ಸaurabh ghosh, Prabhat Kumar, Madhuresh Kumar ಮತ್ತು Monica ಅವರ ನೇತೃತ್ವದಲ್ಲಿ ಮೂಡಿದ ಮತ್ತೊಂದು ಲೇಖನವು, FY2023 ರಿಂದ ಸಿಸ್ಟಮ್‌ನಾದ್ಯಂತ CD ಅನುಪಾತವನ್ನು ಶೇ. 80ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ತಲುಪಿಸಿರುವ ಕ್ರೆಡಿಟ್-ಡಿಪಾಸಿಟ್ (ಸಾಲ-ಠೇವಣಿ) ವ್ಯತ್ಯಾಸವನ್ನು ಕೂಲಂಕಷವಾಗಿ ವಿಶ್ಲೇಷಿಸುತ್ತದೆ. ಆಧುನಿಕ ಹಣಕಾಸು ಚೌಕಟ್ಟಿನಲ್ಲಿ ಠೇವಣಿಗಳು ಸಾಲ ನೀಡಿಕೆಯೊಂದಿಗೆ ಅಂತರ್ಗತವಾಗಿ ಸೃಷ್ಟಿಯಾಗುತ್ತವೆ ಎಂದು ಈ ಅಧ್ಯಯನವು ವಾದಿಸುತ್ತದೆ. ಹೀಗಾಗಿ, ಕೇವಲ CD ಅನುಪಾತವೊಂದೇ ನಿಧಿಯ ದುರ್ಬಲತೆಯನ್ನು ಸೂಚಿಸುವುದಿಲ್ಲ. ಇತ್ತೀಚಿನ ಏರಿಕೆಗೆ ಠೇವಣಿ ಸಂಗ್ರಹಣೆಯ ಮಿತಿಗಳೇ ಕಾರಣವಲ್ಲ, ಬದಲಿಗೆ ಲಯಬಿಲಿಟಿ ಕಡೆಯ ಹೊಂದಾಣಿಕೆಗಳು (ಅಂದರೆ ಕಡಿಮೆ ವೆಚ್ಚದ ಸಾಲಗಳು ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ ಬಂಡವಾಳ) ಕಾರಣ ಎಂದು ಇದು ಅಭಿಪ್ರಾಯಪಟ್ಟಿದೆ. ಅಲ್ಲದೆ, ಒಟ್ಟಾರೆ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ವಿವೇಚನಾಪೂರ್ಣ ಗುರಿಗಳು ಸಮರ್ಪಕವಾಗಿ ಈಡೇರಿವೆ ಎಂದು ಇದು ಕಂಡುಕೊಂಡಿದೆ (RBI).

ಮೂರನೇ ಲೇಖನವು ಖಾಸಗಿ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಹೂಡಿಕೆಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಪರಿಶೀಲಿಸಿದ್ದು, 2025-26ರ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿನ ಬೆಳವಣಿಗೆ ಮತ್ತು ಪ್ರಸ್ತುತ ಹಣಕಾಸು ವರ್ಷದ ದೃಷ್ಟಿಕೋನವನ್ನು ಗುರುತಿಸುತ್ತದೆ. ಈ ಮೂರು ಲೇಖನಗಳು ಒಟ್ಟಾಗಿ ಸಾಲ ಪಡೆಯುವ ವೇಳಾಪಟ್ಟಿಗಳನ್ನು ಜಾರಿಗೆ ತರಬೇಕಿರುವ ಸಮಗ್ರ ಆರ್ಥಿಕ ಹಿನ್ನೆಲೆಯನ್ನು ರೂಪಿಸುತ್ತವೆ.

ಅಂದಿನ ಬಿಡುಗಡೆಗಳನ್ನು ಪೂರ್ಣಗೊಳಿಸುತ್ತಾ, ಗುವಾಹಟಿ ಪ್ರಾದೇಶಿಕ ಕಚೇರಿಯು ಗಂಟೆಗೆ ₹400 ರಂತೆ ದಿನಕ್ಕೆ ಗರಿಷ್ಠ ಐದು ಗಂಟೆಗಳ ಕೆಲಸಕ್ಕಾಗಿ ಒಬ್ಬ ಕಾಂಟ್ರಾಕ್ಟ್ ಫಾರ್ಮಸಿಸ್ಟ್ ಹುದ್ದೆಗೆ ಜಾಹೀರಾತು ನೀಡಿತ್ತು. ಇದಕ್ಕೆ ಅರ್ಜಿ ಸಲ್ಲಿಸಲು 2021ರ ಜೂನ್ 3 ಕೊನೆಯ ದಿನವಾಗಿತ್ತು. ಈ ದಿನಾಂಕವು ಹಿಂದಿನ ನೇಮಕಾತಿ ಸುತ್ತಿಗೆ ಸೇರಿದ್ದಂತೆ ತೋರುತ್ತದೆ (RBI).

ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳು ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತಿರುವ ಈ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯಲ್ಲಿ ಗ್ರೀನ್ ಬಾಂಡ್ ಹಂತಗಳನ್ನು ಯಾವ ರೀತಿ ಸ್ವೀಕರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಕೇಂದ್ರದ ನಗದು ಬಾಕಿಗಳು ಹಬ್ಬ ಹಾಗೂ ಬೆಳೆ ಕಟಾವಿನ ಸೀಸನ್‌ನಲ್ಲಿ ಏರಿಳಿತಗೊಳ್ಳುತ್ತಿದ್ದರೂ, ನಿರೀಕ್ಷಿತ T-bill (ಖಜಾನೆ ಬಿಲ್ಲು) ಪೂರೈಕೆಯು ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಪ್ರತಿಫಲಗಳನ್ನು (yields) ಹೇಗೆ ಸ್ಥಿರವಾಗಿರಿಸುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಕಾದು ನೋಡಬೇಕಿದೆ.